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KB증권에서 24일 현대해상(001450)에 대해 "4Q19 Review: 매수 추천. 자보 손해율 개선 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

KB증권 이남석, 유승창, 박소희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 "2019년 실적이 하단을 형성할 것으로 판단되며, 2020년~2022년 기대 평균 ROE 7.1% 대비 PBR 0.43배에 형성되어 저가 매수 관점에서의 매수를 추천한다. 특히, 2020년 예상되는 자동차보험 손해율 개선에 대해 실적 민감도가 타사 대비 상대적으로 높기 때문에 손해율 개선이 가시화되는 과정에서 주가 상승폭이 더욱 클 것으로 예상된다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 순이익은 142억원 (+787.1% YoY, -80.3% QoQ)으로 보수적인 시각이 반영된 KB증권의 추정치 (120억원) 및 시장 컨센서스 (177억원)와 유사한 수준을 기록하였다. 2020년 당기순이익 전망치는 2,610억원 (+4.2% YoY), ROE 6.4%이다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 30,000원으로 하향 조정. 기존 예상보다 가파르게 늘어나고 있는 실손 의료비가 실적에 추가적인 비용 부담 요인으로 작용할 것으로 판단되어 이익 전망치를 변경한 결과다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 50,000원까지 높아졌다가 2019년8월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.13 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.19 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.10 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.28 목표가 50,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.02.24 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.01.20 목표가 29,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권

- 2020.01.13 목표가 28,500 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권