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현대차증권에서 27일 현대해상(001450)에 대해 "실적에 선행하는 사이클 전환에 주목 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

현대차증권 김진상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대해상(001450)에 대해 "- 3분기 예상 순이익은 813억원으로 컨센서스 822억원에 대체로 부합 - 업계 전반적인 자보손해율 상승이 여전히 부담. 3분기 장기위험손해율은 QoQ로 소폭 하락, 사업비율과 투자이익률은 전분기 수준 전망. 4분기도 계절적 요인으로 약세일 듯. - 그러나 내년에는 변동폭이 커 손익의 가장 중요한 손익변수인 자보 손해율이 개선된다는 점에 주목. 위험손해율도 소폭 개선이 가능하고 사업비율은 보합수준이 예상됨. "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "- 완연한 실적 정상화는 2021년에 가능해 보이지만 (1) 올해 주가조정 폭이 컸고 2) 주가는 실적에 앞서 사이클 변화에 더 민감하며 (3) 4%에 근접한 배당수익률을 감안할 때 좋은 매수 타이밍이라고 판단. 동사는 자동차보험 비중과 실손보험 손해율이 상대적으로 높아 사이클 개선 시 수혜도 또한 클 전망. 목표주가 35,000원과 Buy rating 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 53,000원까지 높아졌다가 2019년8월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.09.27 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2019.08.14 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2019.02.25 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2018.11.12 목표가 53,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.27 목표가 35,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.09.23 목표가 29,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.08.14 목표가 28,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2019.08.14 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권