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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우세, 철강금속업종 +2.77% - 증권사 목표주가 36,500원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.79%, 외국인 29.82% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 41,600원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 22일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.1% 오른 24,300원을 기록하고 있는 세아베스틸은 지난 1개월간 19.27% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아베스틸의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 세아베스틸의 위험을 고려한 수익률은 -10.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -5.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아베스틸이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	2.4%	1위	-11.3%	1위	-4.7
풍산	2위	2.0%	3위	-14.1%	3위	-7.0
세아베스틸	3위	1.9%	5위	-19.3%	4위	-10.1
고려제강	4위	1.7%	2위	-11.4%	2위	-6.7
영풍	5위	1.6%	4위	-17.2%	5위	-10.7
코스피	-	1.0%	-	-5.3%	-	-5.3
철강금속	-	1.6%	-	-9.1%	-	-5.6

관련종목들 상승 우세, 철강금속업종 +2.77%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 2.77% 상승중이다.

영풍	912,000원 ▲21000(+2.36%)	고려제강	34,150원 0 (0.00%)
현대제철	45,150원 ▲1300(+2.96%)	풍산	23,750원 ▲750(+3.26%)

증권사 목표주가 36,500원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아베스틸의 평균 목표주가는 36,500원이다. 현재 주가는 24,300원으로 12,200원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자증권의 박성봉, 전우제 에널리스트가 " 4Q15 어닝쇼크, 하지만 이미 반영된 주가, 부진한 국내 특수강 업황과 4Q15 어닝쇼크로 단기 투자심리가 악화될 것으로 예상되나 현재 주가는 PBR 0.5배 수준에 불과하기 때문에 추가적인 주가하락 리스크는 제한적이라 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 확인이 필요한 시점, 2016년 ROE가 9%를 상회할 것으로 전망되며, 대규모 CAPEX 투자가 없는 상황에서 높은 현금창출능력은 재무구조 개선으로 이어질 것으로 예상된다. 경쟁사로부터 파생되고 있는 불확실성(현 주가를 적정주가 대비 낮은 수준에 머무르게 하고 있는 주요 요인)이 해소되는 시기가 다가올수록, 적정 Valuation으로 회귀하려는 움직임이 나타날 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.88%로 업종평균 상회. PER은 6.97로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아베스틸은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	세아베스틸	고려제강	풍산	영풍	현대제철
ROE	7.9	1.0	10.0	1.1	3.6
PER	7.0	40.8	5.9	48.9	10.8
PBR	0.6	0.4	0.6	0.6	0.4
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 521주를 사들인 반면 기관은 10,657주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 127,505주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 67,642주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 195,147주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 세아베스틸의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.79%, 외국인 29.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.79%를 보였으며 외국인은 29.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 37.92%로 가장 높았고, 기관이 32.16%로 그 뒤를 이었다. 개인은 29.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 41,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,600원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 42,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 41,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.