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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.09% - 증권사 목표주가 50,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.44%, 외국인 34.95% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 34,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 15일 오후 12시5분 현재 전일대비 4.69% 오른 42,400원을 기록하고 있는 세아베스틸은 지난 1개월간 0.35% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아베스틸의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아베스틸의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 -7.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아베스틸이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려제강	1위	3.8%	4위	-8.5%	2위	-2.2
세아베스틸	2위	2.5%	1위	-0.4%	1위	-0.1
현대제철	3위	1.7%	5위	-9.6%	4위	-5.6
현대하이스코	4위	1.5%	3위	-8.5%	5위	-5.6
영풍	5위	1.2%	2위	-3.9%	3위	-3.2
코스피	-	0.6%	-	-3.5%	-	-5.8
철강금속	-	1.0%	-	-7.7%	-	-7.7

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.09%

이 시각 현재 관련종목들은 보합과 하락세 보여주고 있지만 철강금속업종은 0.09% 상승하고 있다.

현대제철	69,600원 0 (0.00%)	고려제강	61,300원 ▼1700(-2.70%)
영풍	1,316,000원 0 (0.00%)	현대하이스코	59,300원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 50,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아베스틸의 평균 목표주가는 50,500원이다. 현재 주가는 42,400원으로 8,100원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 이재광 에널리스트가 " 신규 자회사 흑자전환으로 높아질 이익 수준, 동사의 2 분기 매출액 8,558 억원(YoY +45.8%, QoQ 59.8%), 영업이익 791 억원(YoY +51.3%, QoQ +41.5%, 영업이익률 9.2%) 전망한다. 큰 폭의 실적 개선은 2 분기부터 신규 자회사인 세아창원특수강(舊 포스코특수강, 지분율 54.82%)의 실적이 반영되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했고, 교보증권의 남광훈 에널리스트가 " 개선되는 이익만큼 기대되는 주가 상승!, 동사에 대한 투자포인트로는 연평균 4%인 특수강 시장의 차별적 성장, 원재료 및 연료비 하락에 따른 원가 개선, 세아창원특수강 인수 시너지 기대로 요약된다. 현대제철 특수강 증설 우려는 특수강 시장의 자연 성장 ∙ 수출 확대에 따른 매출처 다변화 ∙세아창원특수강 인수에 따른 제품믹스 개선에 힘입어 충분히 극복 가능하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

5월8일에 세아베스틸 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,355.5억	600.4억	431.2억
직전분기 대비	0.6% 증가	17.0% 증가	33.7% 증가
전년동기 대비	2.6% 감소	17.2% 증가	15.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.52%로 업종평균 상회. PER은 13.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아베스틸은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	세아베스틸	고려제강	현대하이스코	현대제철	영풍
ROE	7.5	1.4	148.2	4.5	0.8
PER	13.3	58.0	1.0	13.2	105.5
PBR	1.0	0.8	1.4	0.6	0.8
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 253,264주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 183,952주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 69,312주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 세아베스틸의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.44%, 외국인 34.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 34.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.59%를 보였으며 기관은 32.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.01%로 가장 높았고, 외국인이 32.4%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 34,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,500원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.