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[투데이리포트]세아베스틸, "성공적인 기업 인수..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 11일 세아베스틸(001430)에 대해 "성공적인 기업 인수가 경쟁사 진입 리스크를 해소시킬 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 51,000원으로 내놓았다. 대우증권 전승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 51,000원은 직전에 발표된 목표가 41,000원 대비 24.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "동사는 3월 18일 세아창원특수강(舊 포스코특수강) 지분 54.8%에 대한 인수를 완료했다. 세아창원특수강은 동사에 인수된 후 예상보다 빠른 실적 턴어라운드를 시현할 수 있을 것으로 기대된다. 2014년 280억원에 불과했던 영업이익은 2015년 600억원, 2016년 740억원으로 회복될 전망이다. 인건비, 간접비 절감, 계획생산 체제 도입에 따른 생산성 증가 등의 효과다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "세아창원특수강의 고가 인수 논란은 단기간 내에 불식될 전망이다. 동사는 ROE 2.0%에 불과한 기업을 P/B 1.1배 수준에 인수했다. 그러나 세아창원특수강의 2015년과 2016년 평균 ROE는 6.3%로 개선될 전망이다. 또한 현재 국채 금리가 2%에도 미치지 못해 이자 수익보다 세아창원특수강 인수에 따른 이익이 크다"라고 밝혔다. 한편 "2분기에도 원재료 및 제품 가격이 추가적으로 하락할 것으로 예상한다. 그러나 계절적 판매량 증가, LNG 가격 하락에 따른 원재료 비용 절감으로 2분기에도 영업이익은 600억원을 상회하는 높은 수준을 유지할 것으로 추정한다. 특히 LNG 가격 하락은 연간 270억원(2014년 영업이익의 15.4%)의 이익 개선요인이 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 41,000원이 고점으로, 반대로 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 51,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 42,286 | 51,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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