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[투데이리포트]세아베스틸, "예상보다 큰 원가 ..."HOLD_KB
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| KB증권은 28일 세아베스틸(001430)에 대해 "예상보다 큰 원가 하락으로 호실적 달성"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. KB증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "동사의 4Q 실적은 영업이익 513억원으로 예상치를 상회했다. 철스크랩 원가가 크게 하락하고, 환율효과로 수출ASP가 개선되면서 수익성이 더 높아진 것이 원인이다. 1Q에도 철스크랩 가격이 톤당 4만원 가량 하락하기 때문에, 자동차향 ASP 인하가 있더라도 실적 개선은 이어질 전망"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "결국 건설중장비, 산업기계, 수출 ASP에 따라 실적 개선 여부가 결정될텐데, 4Q14와 마찬가지로 원가 하락 폭이 워낙 커서 일부 수익성 개선은 가능해 보인다. 당사는 이러한 점을 감안해 1Q15 실적을 매출액 5,430억원, 영업이익 543억원, 순이익 382억원으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "2014년 말 인수를 결정한 포스코특수강은 1Q 중에 인수 계약이 마무리되고, 2Q부터 연결 실적에 반영될 전망이다. 포스코특수강의 영업이익률이 3% 정도로 낮기 때문에 2Q부터는 연결 OPM이 5~6%대로 낮아질 전망이다. 또한 4Q부터는 현대제철 특수강 공장이 Hot Run에 들어가기 때문에 경쟁사 증설 영향이 가시화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년1월 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 35,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | HOLD |
| 목표주가 | 40,333 | 48,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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