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[투데이리포트]세아베스틸, "4Q 징크스를 털어..."매수(유지)_유안타
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| 유안타증권은 28일 세아베스틸(001430)에 대해 "4Q 징크스를 털어내다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "국내 철스크랩가격은 생철A 기준 4Q14 평균가격이 293천원/톤으로 3Q14 340천원/톤 대비 약 47천원/톤 하락했다. 반면, 특수강봉강 판매가격은 내수의 경우 전분기대비 톤당 10천원/톤 하락하는데 그쳤고, 수출의 경우 고부가가치 강종의 판매비중이 확대됨과 동시에 원화약세 영향에 따라 전분기대비 ASP가 오히려 개선됐다"라고 분석했다. 또한 유안타증권은 "인수가 확정될 경우 세아베스틸이 갖는 포스코특수강 지분은 76.3%(POSCO 지분 52.3%, FI 지분 24.0%)다. 종속회사가 없었던 세아베스틸은 포스코특수강 인수 후 주재무제표가 개별재무제표에서 연결재무제표로 바뀌게 된다. 또한, 4Q14에 호조를 보였던 특수강봉강 고부가가치 제품 수출판매의 지속성과 수익성 유지도 관심사"라고 밝혔다. 한편 "2015년 매출액 2조 2,625억원(YoY +2.7%), 영업이익 2,133억원(YoY +21.7%)이 기대된다. 당사가 추정하는 특수강봉강의 롤마진의 경우 이번 4Q14에 기록한 스프레드가 4Q11 이후 최대치를 나타내고 있으며, 철스크랩 가격이 현 수준에서 톤당 5만원 이상 추가적으로 하락하지 않는다면 제품 ASP는 현 수준을 유지할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년1월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | HOLD |
| 목표주가 | 40,333 | 48,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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