| 최근에 나온 종목분석리포트를 살펴보면 KB증권과 HMC증권이 세아베스틸에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 HOLD와 매수를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
KB증권은 "예상보다 큰 원가 하락으로 호실적 달성"이라며 목표주가는 그대로 유지했지만 투자의견은 HOLD로 하향했다. 반면 HMC증권은 "4Q14 시장 예상 상회하는 호실적 기록"이라는 설명과 함께 기존 목표주가와 투자의견 매수를 그대로 유지했다.
내용을 보면 KB증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "2014년 말 인수를 결정한 포스코특수강은 1Q 중에 인수 계약이 마무리되고, 2Q부터 연결 실적에 반영될 전망이다. 포스코특수강의 영업이익률이 3% 정도로 낮기 때문에 2Q부터는 연결 OPM이 5~6%대로 낮아질 전망이다. 또한 4Q부터는 현대제철 특수강 공장이 Hot Run에 들어가기 때문에 경쟁사 증설 영향이 가시화될 것"이라고 전망했지만, HMC증권은 "올해 1분기 별도 영업이익은 405억원으로 전분기대비 21% 감소하나 전년동기대비 25% 증가할 것으로 예상되며 비수기에도 견조한 수준"이라는 것을 강조했다
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| [과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아] |
| 세아베스틸에 대한 KB증권과 HMC증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 KB증권은 기존의 투자의견을 매수에서 HOLD로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, HMC증권은 매수를 유지했다.
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| ※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
세아베스틸에 대한 2015 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 KB증권이 EPS를 하향하고 있지만, HMC증권은 반대로 EPS를 상향하고 있다.
KB증권은 세아베스틸의 2015 연간 EPS 전망치를 기존의 3,991원에서 3,460원(-13.3%)으로 낮춰 잡았지만, HMC증권은 3,493원에서 3,573원(2.29%)으로 올렸다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 큰 영향을 받는다는 점을 감안하면, 실적 감소와 더불어 투자의견(HOLD)을 하향한 KB증권의 분석의견에 주의를 기울여봐야 하겠다.
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| [[켄센서스] '매수' 제시 목표주가 높아져] |
| 교보, BS증권을 포함한 대부분의 증권사들은 매수의견을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 29.37%를 나타내고 있는 가운데 목표주가는 높아지고 있지만, 투자의견은 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다. |
| 일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
| 2015/01/28 |
교보 |
매수(유지) |
42,000 |
업황 둔화로 기대치 낮은 철강산업 내 차별적 주가 상승 기대 |
| 2015/01/28 |
신한금융투자 |
매수(유지) |
38,000 |
우려를 말끔히 씻은 실적 |
| 2015/01/28 |
대신 |
매수(유지) |
40,000 |
포스코특수강 인수 이후 중장기 지배주주 순이익 개선가능성에 주목할 시점 |
| 2015/01/28 |
대우 |
매수(유지) |
41,000(▲1,000) |
다가올 난관을 대비하기에 부족함이 없다 |
| 2015/01/28 |
BS증권 |
매수(유지) |
38,000 |
예상을 웃돈 호실적으로 2015년 기대감 껑충! |
| 2015/01/28 |
HMC |
매수 |
40,000 |
4Q14 시장 예상 상회하는 호실적 기록 |
| 2015/01/28 |
하나대투 |
매수 |
39,000 |
2015년에도 실적 개선은 지속된다 |
| 2015/01/15 |
미래에셋 |
매수 |
48,000 |
실적은 견조하나 우려는 과도한 주가 |
| 2014/10/28 |
유안타 |
매수(유지) |
45,000 |
불확실성 증대는 아쉽지만, 여전히 가능성은 열려 있다 |
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