thinkpool

최근에 나온 종목분석리포트를 살펴보면 KB증권과 HMC증권이 세아베스틸에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 HOLD와 매수를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.

KB증권은 "예상보다 큰 원가 하락으로 호실적 달성"이라며 목표주가는 그대로 유지했지만 투자의견은 HOLD로 하향했다. 반면 HMC증권은 "4Q14 시장 예상 상회하는 호실적 기록"이라는 설명과 함께 기존 목표주가와 투자의견 매수를 그대로 유지했다.

내용을 보면 KB증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "2014년 말 인수를 결정한 포스코특수강은 1Q 중에 인수 계약이 마무리되고, 2Q부터 연결 실적에 반영될 전망이다. 포스코특수강의 영업이익률이 3% 정도로 낮기 때문에 2Q부터는 연결 OPM이 5~6%대로 낮아질 전망이다. 또한 4Q부터는 현대제철 특수강 공장이 Hot Run에 들어가기 때문에 경쟁사 증설 영향이 가시화될 것"이라고 전망했지만, HMC증권은 "올해 1분기 별도 영업이익은 405억원으로 전분기대비 21% 감소하나 전년동기대비 25% 증가할 것으로 예상되며 비수기에도 견조한 수준"이라는 것을 강조했다

세아베스틸에 대한 KB증권과 HMC증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다.