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- 위험대비수익률 1.1, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 철강금속업종 +0.83% - 증권사 목표주가 40,700원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.16%, 외국인 37.01% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 34,300원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.1, 업종평균치보다 낮아 19일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.92% 오른 29,850원을 기록하고 있는 세아베스틸은 지난 1개월간 2.75% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아베스틸의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아베스틸의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 1.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아베스틸이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세아베스틸	1위	2.5%	3위	2.8%	3위	1.1
현대하이스코	2위	2.2%	2위	8.8%	2위	4.0
영풍	3위	1.8%	1위	15.6%	1위	8.6
풍산	4위	1.7%	4위	0.2%	4위	0.1
고려제강	5위	1.2%	5위	-5.3%	5위	-4.4
코스피	-	0.8%	-	0.0%	-	0.1
철강금속	-	1.1%	-	2.0%	-	1.8

관련종목들 상승 우세, 철강금속업종 +0.83%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 0.83% 상승중이다.

영풍	1,390,000원 ▲35000(+2.58%)	고려제강	39,950원 0 (0.00%)
현대하이스코	79,100원 ▲100(+0.13%)	풍산	24,500원 ▲1000(+4.26%)

증권사 목표주가 40,700원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아베스틸의 평균 목표주가는 40,700원이다. 현재 주가는 29,850원으로 10,850원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이종형 에널리스트가 " 4Q14 롤마진 개선으로 예상치 상회 전망, 4Q14 실적 호조 배경은 제품가격 약세에도 고철가격 하락이 제품가격 하락을 초과해 특수강봉강 롤마진이 3Q대비 톤당 만원이상 확대되었기 때문. 특수강봉강 판매량은 51.8만톤(+3%QoQ, +4%YoY)으로 소폭 증가했고, 대형단조사업은 여전히 분기 50~60억원 수준의 영업적자를 기록한 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 이재광, 심은솔 에널리스트가 " 실적은 견조하나 우려는 과도한 주가, 동사 주가는 포스코특수강 인수에 따른 재무부담 우려로 약세를 보이고 있으나, 2월말로 예정된 인수계약 확정 후 이러한 우려는 완화될 것으로 보기 때문에 15년 실적 기준 P/E 7.7 배에 거래 중인 현 시점에 매수를 권고한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

11월10일에 세아베스틸 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,289.0억	391.0억	294.0억
직전분기 대비	4.6% 감소	20.3% 증가	18.7% 증가
전년동기 대비	2.4% 증가	24.8% 증가	32.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.65%로 업종평균 상회. PER은 9.81로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아베스틸은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	세아베스틸	풍산	현대하이스코	영풍	고려제강
ROE	7.3	8.2	197.4	2.6	1.9
PER	9.8	8.0	1.2	34.5	24.5
PBR	0.7	0.7	2.3	0.9	0.5
기준년월		2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 74,647주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 1,248주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 75,895주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 세아베스틸의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.16%, 외국인 37.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.82%를 보였으며 기관은 31.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.72%로 가장 높았고, 기관이 38.62%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,300원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 32,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이승휘, 윤기수 신규선임 (2014년 04월 29일)