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[투데이리포트]세아베스틸, "실적은 좋았으나, ..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 30일 세아베스틸(001430)에 대해 "실적은 좋았으나, 뉴스가 아쉬웠다"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 신영증권 조강운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "영업레버리지 효과가 큰 세아베스틸의 특성상, 판매량 호조에 따른 고정비 감소가 비용증가 부문을 커버하고 오히려 어닝서프라이즈를 기록했다. 아이러니한점은 지난 4분기의 경우엔 스프레드가 개선되었으나 판매량 부진으로 어닝쇼크를 기록한 점이다. 결국 높은 고정비를 가진 동사는 판매량 회복이 실적회복의 키라는 점을 다시 한번 확인시켜 주었다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사에 대한 투자포인트는 1분기 실적 호조를 기록하며 시황 정상화를 확인시켜주었고, 4월 제품가격인상, 성수기로 인한 판매량 증가로 2분기도 호실적이 예상되는 점"라고 밝혔다. 한편 "공급과잉에 따른 우려는 당연하지만, 현대제철의 증설물량이 생산될 2015년까지 세아베스틸 역시 MS 1위(48%)인 물량에 하반기 완공되는 압연(54만톤)물량 등을 앞세워 적극적인 수입재시장(국내 MS 25%수준) 공략 및 수출노력을 기울일 것으로 판단된다. 그동안 리스크요인이였던 특수강증설이 확정 되었기 때문에 더 이상 관련 뉴스로는 동사 주가가 흔들릴 이유는 없어 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 64,000원까지 높아졌다가 2012년10월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 37,556 | 43,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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