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[투데이리포트]세아베스틸, "판매량 회복과 증설..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 18일 세아베스틸(001430)에 대해 "판매량 회복과 증설효과 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 한화증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "전방산업의 특수강 수요가 증가하면서 2분기 영업이익은 798억원(QoQ +30.6%, YoY -16.7%)로 회복될 것으로 예상된다. 단조부문은 일본 지진 사태 이후 원전관련 수요가 급감하여 제품 판매량은 부진하지만, 대형 잉곳 판매량이 월 3,000톤 수준으로 회복된 것으로 추정되어 풍력 등 수요산업의 가동률 상승으로 점진적 회복이 예상된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "2012년 1분기 IFRS 별도기준 영업실적은 매출액 6,125억원(QoQ +2.5%, YoY +1.1%), 영업이익 611억원(QoQ -0.3%, YoY -17.8%)으로 추정된다. 특수강 판매가격이 1월부터 탄소강 3.5만원, 합금강 5.5만원 인하되었지만, 판매량이 52만톤으로 전분기 대비 10% 증가하는 회복세를 보이면서 영업이익은 전분기와 유사할 것"라고 밝혔다. 한편 "2012년 9월에 완공 예정되어 있는 빌렛 연주기가 가동되면 제강 능력이 연산 300만톤으로 확대되어 국내 특수강 시장에서 수입산 대체가 가능하고, 고정비 축소로 수익성 개선이 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12453.6 | 18675.4 | 25190 | +34.88 | 6130 | +2.62 |
| 영업이익 | 13.7 | 2008.7 | 2720 | +35.41 | 610 | -0.49 |
| 순이익 | -386.8 | 1431.1 | 2050 | +43.25 | 450 | +1.69 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년5월 59,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년11월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 62,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(유지) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 68,533 | 88,000 | 61,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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