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[투데이리포트]세아베스틸, "캐파 증설 효과는 ..."매수(신규)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 17일 세아베스틸(001430)에 대해 "캐파 증설 효과는 나타난다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 강태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "전방 산업인 국내 자동차 생산대수가 올해 약 450만대 내년에는 500만대 이상으로 예상되어 수요가 확보되어 있고, 국내 특수강봉강 시장은 국내 공급부족 상태로 수입까지 필요한 상황이기 때문에 동사의 판매량 증가분은 충분히 소화 가능할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "동사의 2011년 4분기 IFRS 별도기준 매출액은 6,263억원(+23.2% YoY, +3.1% QoQ) 영업이익은 674억원(+15.5% YoY, +2.5% QoQ) 영업이익률 10.8%로 추정한다. 동사는 3분기 캐파증설로 월 15만톤 캐파에서 17만톤/월로 생산능력이 확대되어 10월에 특수강 판매량 16.5만톤을 달성했다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 내년까지 특수강 제강캐파를 현재의 230만톤에서 2012년 하반기 중 300만톤으로 증설계획에 따라 연간 특수강 제품생산능력은 약 230~250만톤 수준이 될 것으로 추정한다. 하반기 생산 안정화 단계를 감안할 때 판매량은 213만톤으로 예상한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12453.6 | 18675.4 | 25140 | +34.62 | 6260 | +3.07 |
| 영업이익 | 13.7 | 2008.7 | 3030 | +50.84 | 670 | +1.8 |
| 순이익 | -386.8 | 1431.1 | 2310 | +61.41 | 490 | +4.58 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년10월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(유지) | 매수 |
| 목표주가 | 77,857 | 90,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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