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[투데이리포트]세아베스틸, "13년부터 매출액 ..."BUY(MAINTAIN)_메리츠
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| 메리츠증권은 19일 세아베스틸(001430)에 대해 "13년부터 매출액 1조, 영업이익 0.1조 이상 확대"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. 메리츠증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "이번 설비 투자를 통해 2012년 9월에는 300만톤으로 2010년말 대비 50%의 생산능력이 확대된다. 2Q11 기준 동사의 제품 및 반제품 평균단가가 톤당 각각 130만원 및 100만원 내외임을 감안하면 제강능력 100만톤 확대로 인한 실적 증가는 매출액 약 1조원, 영업이익 1,000억원 이상이 가능할 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "특히, 동사는 지난 1월 국내 특수강봉강 단압업체인 진양공업의 지분 35%를 178억원에 인수하면서 전략적인 제휴를 맺었는데, 진양공업은 현재 13만톤의 특수강봉강 압연능력을 올해 12월까지 40만톤으로 확대할 계획으로 내년부터 국내 특수강반제품 수요는 약 90만톤에 달할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "현재 태웅의 블룸버그 컨센서스 기준 2011년 및 2012년 PER은 각각 15X, 10X로 동사보다 높은 multiple을 받고 있어 2012년 대형단조사업 턴어라운드는 동사 valuation re-rating의 계기가 될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12453.6 | 18675.4 | 25874 | +38.55 | 6015 | -10.77 |
| 영업이익 | 13.7 | 2008.7 | 3220 | +60.3 | 668 | -31.16 |
| 순이익 | -386.8 | 1431.1 | 2522 | +76.23 | 516 | -31.69 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 63,000원이 고점으로, 반대로 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 90,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 적극매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 79,000 | 90,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(UPGRADE)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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