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한국증권은 12일 세아베스틸(001430)에 대해 "적자 폭은 감소했지만 기대에 못 미치는 수준"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다. 한국증권 최문선, 박수미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 21,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "동사의 2분기 월평균 특수강 출하량은 탄소강과 합금강이 각각 전년대비 38%, 28% 감소해 시장 규모의 축소에 비해 양호했으나 물량 감소에 따른 수익성 악화와 08년 말부터 이어온 재고 문제를 해소하기는 부족했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사는 09년 상반기에 국내 시장 점유율을 확대했기 때문에 시장 규모 회복이 출하량 증가로 이어질 가능성이 높다고 판단된다. 특히, 합금강 출하량이 월 평균 5만톤을 상회하면서 출하량 증가와 수익성 향상을 견인할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 전기로 증설과 단조 사업을 위해 대규모 투자를 진행하고 있어 신규 사업의 위험 요인에 대한 점검이 필요하다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년7월 30,000원까지 높아졌다가 2009년2월 17,150원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	20,950	24,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090812 중립(유지) 21,000 20090519 중립(REINSTATE) 21,000 20090203 매수(유지) 17,150 20081212 매수(유지) 21,400 20081009 매수(유지) 30,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090812 한국 중립(유지) 21,000 20090812 HMC 매수(유지) 23,000 20090812 현대 MARKETPERFORM(유지) 18,000 20090812 KB 매수 20,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.