[투데이리포트]세아베스틸, "지속성장 가능 + ..."매수

[투데이리포트]세아베스틸, "지속성장 가능 + ..."매수_하나대투

평민

조회 173 2008/12/24 07:53

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

하나대투증권은 24일 세아베스틸(001430)에 대해 "지속성장 가능 + 저평가 유효, 고배당은 덤"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 27,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 김정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 27,000원은 직전에 발표된 목표가 33,000원 대비 -18.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나대투증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "동사의 4분기 영업실적은 당초 추정치에는 미치지 못하지만, 영업환경이 급격히 악화된 점을 감안하면 비교적 선전한 수준이 될 전망"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "영업여건이 아직 불확실한데다 5,700억원에 이르는 순차입금 규모는 다소 부담스러울 수 있으나, 금년과 내년 EBITDA 마진이 3,000억원을 상회할 것으로 추정되고 500억원의 회사채 발행으로 투자재원이 충분한 것으로 판단되어 투자리스크는 낮아 보인다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 반제품을 포함한 특수강 판매량은 전분기 대비 19% 감소할 것으로 예상되나, 평균판매단가는 2% 떨어지는 데그쳐 수익성 유지는 가능해 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	9673.6	11953.9	18720	+56.6	4110	-18.24
영업이익	606.3	457.4	2115	+362.4	433	-22.22
순이익	602.2	411.3	1297	+215.34	185	-47.2

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 26,000원이 저점으로 제시된 이후 2008년7월 33,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 27,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	HOLD
목표주가	25,600	31,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081224	매수	27,000
20081013	매수	33,000
20080723	매수	33,000
20080507	매수	26,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081224	하나대투	매수	27,000
20081212	한국	매수(유지)	21,400
20081201	HMC	매수(신규)	25,000
20081125	하이	HOLD	20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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