[투데이리포트]세아베스틸, "판매량 감소전망으로..."매수(유지)

[투데이리포트]세아베스틸, "판매량 감소전망으로..."매수(유지)_한국

평민

조회 208 2008/12/12 08:04

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 12일 세아베스틸(001430)에 대해 "판매량 감소전망으로 수익추정 하향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 21,400원으로 내놓았다. 한국증권 김봉기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 21,400원은 직전에 발표된 목표가 30,000원 대비 -28.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "세계경제 침체에 따른 판매량 감소, 판매단가 인하 등을 반영하여 2008년 추정EPS를 3,984원에서 3,795원으로 5%, 2009년 추정EPS를 4,087원에서 3,570원으로 13% 하향 조정한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "대형 단조제품 생산을 위해서는 전기로를 통한 잉곳 생산 후 hot charge가 필수조건이기 때문에 동사는 전기로를 보유하고 있지 않은 자유단조사들보다 경쟁력이 높고, hot charge에 따른 에너지 절감, 단조 작업 중 발생하는 철스크랩 재사용 등이 가능해 원가경쟁력도 높다"라고 밝혔다. 한편 "2008년과 2009년 예상 감가상각비는 각각 1,000억원과 1,075억원이며, 2008년 말 순차입금은 5,355억원에서 2009년 운전자본 감소로 4,346억원으로 줄어들 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	9673.6	11953.9	18890	+58.02	4280	-14.85
영업이익	606.3	457.4	2100	+359.12	420	-24.56
순이익	602.2	411.3	1340	+225.8	230	-34.36

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 30,000원까지 높아졌다가 23,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,400원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	26,457	33,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 21,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081212	매수(유지)	21,400
20081009	매수(유지)	30,000
20080723	매수(유지)	30,000
20080707	매수(유지)	25,000
20080529	매수(유지)	30,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081212	한국	매수(유지)	21,400
20081201	HMC	매수(신규)	25,000
20081125	하이	HOLD	20,000
20081104	현대	BUY(REINSTATE)	24,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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