[투데이리포트]세아베스틸, "한 점에서 큰 원이..."BUY(M)

[투데이리포트]세아베스틸, "한 점에서 큰 원이..."BUY(M)_동양

평민

조회 94 2008/01/29 08:23

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

동양증권은 29일 세아베스틸(001430)에 대해 "한 점에서 큰 원이 되기 위한 산고(産苦)의 과정..."라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 세아베스틸(001430)에 대해 "동사의 4분기 실적은 시장 Consensus 인 158억원(Fnguide 1월 28일 기준)에 비해 소폭 미달된 수준이고, 지난 11월 IR 에서 밝혔던 회사의 Guidance(170억원)에 비해서도 10% 가량 떨어진 수치이지만, 성과급(생산장려금)이라는 非경상적 비용 30억원 가량이 포함되어 있다는 점을 감안한다면, 실질 영업이익(180억원 추정)은 시장 기대치를 뛰어넘은 수준으로, 이번 4Q 실적은 대체로 만족스러운 성적"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "쉼 틈 없는 철스크랩 및 합금철 등 원재료비용의 급등으로 제품가격 인상이 단행됨에도 불구, 오히려 마진은 악화되는 모습을 보여왔고, 고착화에 대한 우려감이 제기된 시점에서 마진이 회복 조짐을 보였다는 점은 큰 성과로 받아들여진다"라고 밝혔다. 한편 "결국, 앞으로는 수익성이 얼마나 과거수준까지 올라서느냐의 여부가 동사의 투자판단에 지표가 될 전망이다. 가장 큰 부담 요인인 철스크랩가격의 급등세는 2 Q 를 기점으로 하반기에는 점차 하향 안정화되는 패턴으로 진행될 소지가 높다고 판단하며, 이 과정에서 동사의 채산성 회복도 완만한 회복세를 보일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 32,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 23,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	23,033	26,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080129	BUY(M)	23,000
20071109	BUY(M)	25,600
20070906	매수	32,000
20070828	매수	32,000
20070725	BUY(M)	32,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080129	동양	BUY(M)	23,000
20080117	한국	매수	23,200
20080110	삼성	BUY	21,000
20071217	대신	매수(신규)	21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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