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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.95% - 증권사 목표주가 10,800원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 18.03%, 외국인 26.7% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 17,600원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 22일 오전 11시40분 현재 전일대비 4.65% 하락하면서 8,400원을 기록하고 있는 세아베스틸은 지난 1개월간 56.72% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아베스틸의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아베스틸의 위험을 고려한 수익률은 16.2를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 10.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아베스틸이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남선알미늄	1위	5.7%	2위	43.5%	3위	7.6
동국제강	2위	4.3%	4위	29.2%	4위	6.7
세아베스틸	3위	3.5%	1위	56.7%	1위	16.2
고려제강	4위	3.3%	5위	19.2%	5위	5.8
세아홀딩스	5위	2.5%	3위	33.3%	2위	13.3
코스피	-	2.7%	-	25.4%	-	9.4
철강금속	-	3.0%	-	31.4%	-	10.4

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.95%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 2.95% 하락하고 있다.

동국제강	3,915원 ▼125(-3.09%)	세아홀딩스	62,800원 ▼1700(-2.64%)
남선알미늄	4,715원 ▲20(+0.43%)	고려제강	13,650원 ▼850(-5.86%)

증권사 목표주가 10,800원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아베스틸의 평균 목표주가는 10,800원이다. 현재 주가는 8,400원으로 2,400원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 1Q20 Preview: 더디게 개선되는 수익성, 동사를 비롯한 국내 전기로 업체들의 전극봉 원가 부담이 2020년에는 전년대비 감소할 것으로 판단. 원가 측면에서 긍정적 요인이 기다리고 있으나 제품 수요 측면에서는 그렇지 못함. COVID-19로 인해 국내외 특수강봉강 수요가 2Q20부터 본격적으로 영향을 받을 것으로 전망. 경쟁이 심화되는 내수 시장 비중을 축소시키며 수출 비중을 확대시켜왔음. 현 시점에서 국내보다는 해외에 대한 우려가 커지고 있는 바 향후 충격이 불가피.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, 하이투자증권의 김윤상 에널리스트가 " 지나친 하락, 20.2Q 실적은 1분기 대비 부진. 니켈 가격 약세에 따른 세아창원특수강 실적 둔화가 핵심 이유. 세아베스틸 실적은 스크랩 가격 하락에도 불구, 수출 등 판매량 둔화로 BEP 수준의 실적 전망. 본업 불확실성에도 창원 특수강 및 알코닉 코리아 편입 등으로 체력이 강해진 만큼, 하방 경직성 담보. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.86%로 업종평균 수준.PER은 9.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.36으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아베스틸은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	세아베스틸	동국제강	남선알미늄	고려제강	세아홀딩스
ROE	3.7	-10.2	8.1	-0.9	4.2
PER	9.8	-	11.2	-	4.1
PBR	0.4	0.4	0.9	0.4	0.2
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 최근 한달간 세아베스틸의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.81%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.03%, 외국인 26.7% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.7%를 보였으며 기관은 18.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.48%로 가장 높았고, 외국인이 28.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,600원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.