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- 위험대비 수익률 4.6으로 상위권, 업종내 평균치 수준 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.57% - 증권사 목표주가 22,200원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 40.3%, 외국인 24.47% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 17,600원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 4.6으로 상위권, 업종내 평균치 수준 10일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.84% 오른 16,600원을 기록하고 있는 세아베스틸은 지난 1개월간 5.06% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아베스틸의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 세아베스틸의 위험을 고려한 수익률은 4.6을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아베스틸이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남선알미늄	1위	2.8%	1위	22.1%	1위	7.9
동국제강	2위	2.1%	3위	5.4%	4위	2.5
풍산	3위	1.4%	2위	5.6%	3위	3.9
고려제강	4위	1.3%	5위	-5.9%	5위	-4.5
세아베스틸	5위	1.1%	4위	5.1%	2위	4.6
코스피	-	0.7%	-	4.6%	-	6.5
철강금속	-	0.9%	-	4.2%	-	4.6

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.57% 상승중이다.

동국제강	6,410원 ▲200(+3.22%)	남선알미늄	3,920원 ▲10(+0.26%)
풍산	22,650원 ▲400(+1.80%)	고려제강	22,300원 ▲100(+0.45%)

증권사 목표주가 22,200원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아베스틸의 평균 목표주가는 22,200원이다. 현재 주가는 16,600원으로 5,600원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 박광래 에널리스트가 " 하반기에 돋보일 배당 매력, 실적 기저효과, 2분기에 1) 내수 부진과 2) 세아베스틸 군산공장의 생산 중단에 따른 생산/출하량 감소 영향 속에서도 시장 기대치 수준의 영업이익(별도 102억원, 연결234억원)을 달성했다. 글로벌 보호무역주의 심화로 수출 판매량이 감소(-15.3% YoY)한 가운데 에너지향 등 고부가가치 제품 판매 비중이 늘면서 ASP가 상승했고 이에 따른 수출 매출액 증가(+2.5% YoY)가 나타나면서 더 큰 폭의 실적 둔화를 피할 수 있었다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 19,500원을 제시했고, 케이프투자증권의 김미송 에널리스트가 " 창원특수강 이익 개선 & 배당의 안정성 , 2분기 연결 영업이익 251억원(+51.5%QoQ, -29.1%YoY) 달성. 베스틸 102억원(-25.7%QoQ, -54.2%YoY)으로 부진. 4월 군산공장 안전사고 발생에 따른 10일간의 공장 가동 중단 영향으로 판매량 및 매출액 감소. 생산 감소에 따른 고정비 증가 등 원가 상승에 따른 이익 감소. 창원특수강 132억원(+125.5%QoQ, +1.6%YoY) 달성. 니켈 가격상승분을 2월부터 4월까지 세 차례에 걸쳐 판매가격에 반영해 영업이익 증가.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.86%로 업종평균 수준.PER은 9.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.36으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아베스틸은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	세아베스틸	남선알미늄	풍산	동국제강	고려제강
ROE	3.7	8.1	6.5	-10.2	-0.9
PER	9.8	11.2	10.4	-	-
PBR	0.4	0.9	0.7	0.4	0.4
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 31,321주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 10,913주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 41,908주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 세아베스틸의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 3.64%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 40.3%, 외국인 24.47% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.98%를 보였으며 외국인은 24.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.62%로 가장 높았고, 개인이 33.02%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,600원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.