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[투데이리포트]세아베스틸, "전방산업 부진과 경…" HOLD-삼성증권
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| 삼성증권에서 4일 세아베스틸(001430)에 대해 "전방산업 부진과 경쟁사 시장 진입의 동시 진행 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "자동차를 포함한 주요 전방산업 부진에 따른 제품믹스 악화가 3Q18에 이어현재까지 지속되는 가운데, 12월 수요처 재고조정에 기인한 계절적 비수기 영향 및 점유율 유지를 위한 가격 경쟁으로 인해 자회사 실적 또한 둔화된 점 등이 예상을 하회한 실적 원인으로 작용할 것이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "동사는 어려운 내수 영업환경 하에서도 이를 타개하기 위해 수출 확대를 통한 가동률 방어 전략을 잘 시행하고 있다는 점은 긍정적이다(수출 량 비중은 2016년 13%에서 2018년 22%로 급등). 또한, 동사 지분 59%를 보유한 지주사 세아홀딩스의 영업수익 중 동사 배당금이 차지하는 비중이 크기에(2017년 기준 36%), 배당 감소 폭은 이익 대비 크지 않을 것으로 예상된다는 점도 주지할 만 하다"라고 밝혔다. 한편 "2019년 ROE 3% 이상을 담보하기 힘든 상황이기에, target P/B 0.34배를 적용한 목표주가 18,000원으로 기존 대비 10% 하향된 목표주가 제시하며, 상승 여력이 크지 않아 투자의견 또한 Buy에서 Hold로 하향 조정한다. 현재로서는 적극적 매수보다는 valuation 부담이 크지 않은 시점을 기다려야 할 때다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 37,000원까지 높아졌다가 2018년11월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY (M) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 21,563 | 26,500 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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