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- 위험대비수익률 -7.3, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +2.26% - 증권사 목표주가 10,800원, 현재주가 대비 170% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 5,340원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -7.3, 업종지수보다 높아 29일 오전 11시25분 현재 전일대비 6.95% 오른 4,000원을 기록하고 있는 KG케미칼은 지난 1개월간 49.43% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 6.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KG케미칼의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KG케미칼의 위험을 고려한 수익률은 -7.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 -7.9보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KG케미칼이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
내쇼날푸라스	5위	2.2%	1위	-4.0%	1위	-1.8
WISCOM	3위	4.0%	2위	-19.4%	2위	-4.8
KG케미칼	1위	6.7%	5위	-49.4%	3위	-7.3
노루페인트	2위	4.7%	4위	-42.6%	4위	-9.0
현대EP	4위	3.4%	3위	-33.2%	5위	-9.7
코스피	-	4.5%	-	-28.7%	-	-6.3
화학	-	4.3%	-	-34.0%	-	-7.9

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +2.26%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 2.26% 상승중이다.

WISCOM	3,200원 ▲240(+8.11%)	내쇼날푸라스	9,650원 ▲270(+2.88%)
현대EP	1,250원 ▼80(-6.02%)	노루페인트	1,935원 ▲85(+4.59%)

증권사 목표주가 10,800원, 현재주가 대비 170% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KG케미칼의 평균 목표주가는 10,800원이다. 현재 주가는 4,000원으로 6,800원(170%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 굿모닝신한증권의 이주영 에널리스트가 " 실적 턴어라운드와 우량 자산가치 매력적, 세계 비료수급 개선에 따른 비료시황 호조로 동사는 2008년 턴어라운드에 이어 2009년에도 양호한 실적개선 추이가 이어질 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 10,840원을 제시했다.

8월6일에 KG케미칼 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	986.5억	114.7억	29.7억
직전분기 대비	29.4% 증가	135.9% 증가	28.7% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	160.6% 증가	9.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.09%로 업종평균 하회. PBR은 0.41로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KG케미칼이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	KG케미칼	현대EP	내쇼날푸라스	노루페인트	WISCOM
ROE	-3.9	8.9	10.3	3.2	8.0
PER	-	5.9	4.9	7.3	5.9
PBR	0.4	0.5	0.5	0.2	0.5
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 10월21일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 42,100주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 24,195주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 66,295주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 KG케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.59%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 10.58%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.96%를 보였으며 외국인은 2.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.67%로 가장 높았고, 기관이 12.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,340원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,340원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 4,860원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 5,340원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,860원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,860원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,860원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 벼이삭 외 5종에 관한 계약을 농업협동조합중앙회와 억원에 체결 (2008년8월4일)* 신고자 곽재선 외7인, 장내매수를 통해 KG케미칼 지분 1.7% 증가, 보유지분 33.3% (2008년10월28일)
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