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시세분석 외인동향 기업분석



현대증권은 28일 금호전기(,,)에 대해 "CCFL 공급과잉은 수익성 부진으로 이어질 것"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,400원을 내놓았다. 현대증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'MARKETPERFORM(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 7.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

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◆ Report briefing

시세분석 외인동향 기업분석



현대증권은 금호전기(,,)에 대해 "최근 대만의 CCFL업체 (Wellypower, GIO, Sintronic)들의 공격적인 생산능력 확대로 2007년부터 CCFL은 공급과잉 국면으로 추정되고, 패널업체의 단가인하 요구가 증가할 것으로 보이며, 수익성 개선에 큰 어려움을 겪을 것"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "올해부터 삼성전자가 업체간 자율경쟁을 통한 CCFL 납품단가 인하를 위해 CCFL 공급업체를 다변화함에 따라 중장기적으로 금호전기의 시장점유율 하락은 불가피할 것"라고 밝혔다. 한편 "삼성전자는 삼성전기를 통해 LED 도입을 준비하고 있어 대체 광원의 우려는 향후 금호전기의 주가상승을 제약한다는 점에서 부정적 요인이 될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2006년2월 80,000원까지 높아졌다가 2007년2월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,400원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

nlt;컨센서스 하이라이트ngt;

nnbsp;	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수(유지)	HOLD(H)
목표주가	38,629	47,000	32,400

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 32,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

nlt;현대증권 투자의견 추이ngt;	nnbsp;	nlt;최근 리포트 동향ngt;
의견제시일자 투자의견 목표가격 20070228 MARKETPERFORM(유지) 32,400 20070204 MARKETPERFORM(유지) 34,000 20070201 MARKETPERFORM(유지) 34,000 20061124 MARKETPERFORM 45,000 20061123 MARKETPERFORM 45,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20070228 현대 MARKETPERFORM(유지) 32,400 20070227 동부 HOLD 39,600 20070226 동양 매수(유지) 47,000 20070226 CJ HOLD(유지) 37,900

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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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금호전기 (001210) Kumho Electric Inc. CCFL,BLU 등 LCD부품과 조명기기 전문생산업체 거래소 LCD관련주

누적매출액	2,791억	자본총계	1,688억	자산총계	2,777	부채총계	1,089억
누적영업이익	417억	누적순이익	287억	유동부채	608억	고정부채	481억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 32.1%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 늘었다가 2005년 15.2%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.