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[투데이리포트]LG상사, "원자재 가격하락에도..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 31일 LG상사(001120)에 대해 "원자재 가격하락에도 선방한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다. 대우증권 류제현, 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가 34,000원 대비 -8.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 LG상사(001120)에 대해 "동사의 3Q14 매출액 2조 8,997억원(-8.4 % YoY)과 영업이익 349억원(134.9% YoY)으로 시장 기대치(337억원)를 소폭 상회하였으며 당사 추정치는 하회하였다. 석유 부문 영업이익이 유가하락과 선적 연기로 감소하였으나 석탄 부문은 가격하락에도 불구, 선방한 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "최근 원유/석탄 가격 하락이 지속되면서 있지만, 당사는 원유가가 배럴 당 80달러 수준에서 안정될 것으로 전망하고 있으며 현재 가격과 비교했을 때 추가적으로 악화될 가능성은 크지 않다. 오히려 선적 지연부문 인식이 되는 4Q14 이익 반등이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2Q14 EPC 실적은 공사 초기에 수익 인식 속도가 크지 않았기 때문이나 2015년부터는 본격적인 이익 계상이 예상된다. 전체 수수료가 5%(1,500억원)이라고 가정해도 연간 400억원 가량의 이익 계상이 예상된다. 또한 추가적으로 투르쿠메니스탄에서 5조원 가량의 MOU를 가정하면(수수료율 3%~5%를 가정) 1,500억원~2,500억원의 추가 수익이 장기적으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년10월 39,000원까지 높아졌다가 2014년6월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 33,450 | 37,000 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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