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[투데이리포트]LG상사, "2014년 산업재부..."매수(상향)_우리
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| 우리증권은 17일 LG상사(001120)에 대해 "2014년 산업재부문 이익증가에 주목"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 37,000원으로 내놓았다. 우리증권 김동양 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 우리증권의 직전 매매의견인 'HOLD(하향)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 37,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 LG상사(001120)에 대해 "산업재부문은 투르크메니스탄 석유화학 플랜트 건설착공(총 3.7조원, 1Q14예정), 중국 내몽골 석탄화공 요소플랜트 지분인수(29%, 9,200만 달러), STX에너지 지분인수(7.5%, 658억원, GS와 컨소시엄, 총71.9%) 등을 통해 세전순이익 증가하며, E&P사업 부진을 상쇄할 것"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 4분기 실적은 매출액 3조426억원(-2% y-y), 영업이익 132억원(-80% y-y), 세전순손실 129억원(적전 y-y)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 추정되는데, 전분기대비 영업환경 개선 없는 가운데, RapuRapu구리광산 폐광에 따른 환경복구비용 등 일회성 손실 인식 때문"라고 밝혔다. 한편 "2Q13부터 레벨다운된 E&P세전순이익은 2014년 개선의 여지가 크지 않지만, 전체 세전순이익은 4Q13을 바닥으로 산업재부문 신사업 이익이 가세하는 1Q14부터는 일정부분 회복할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 52,000원까지 높아졌다가 2013년10월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 37,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL(하향) |
| 목표주가 | 35,750 | 42,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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