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미래에셋대우에서 24일 LG상사(001120)에 대해 "재무 구조 개선과 실적 회복에 기대 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 LG상사(001120)에 대해 "3Q19 Review: 석탄 가격 하락으로 기대치 하회 - LG상사의 매출액은 7.3% YoY 증가한 2조 7,598억원을 기록했다. 물류(판토스) 부문의 매출액 증가율이 4.3% YoY로 둔화되었으나, 인프라(트레이딩 등) 부문(7.1% YoY) 및 자원 개발(20.2% YoY)에서 만회하며 외형 성장을 지속 - 현재 진행되고 있는 LG베이징타워(동사 보유 지분 가치 약 3,000억원) 매각을 감안하면 2020년에는 부채비율이 200%로 하락할 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "-석탄 가격 부진 지속으로 석탄 부문 실적 적자(-15억원)는 유지될 것으로 예상된다. 하지만, 팜/석유 부문에서의 적자는 가격 상승 및 원유 선적으로 축소될 전망이다. 물류(영업이익 전망 301억원) 부문에서도 해상 포워딩 부문의 성수기 효과를 기대할 수 있다 - 현 주가는 12M FWD PER 6배, PBR 0.42배 수준이다. 향 후 예상 ROE가 9%(일회성 이익 제외 시) 수준임을 감안하면 절대적 저평가 상태 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 30,000원까지 높아졌다가 2019년1월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.10.24 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.07 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.25 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.02 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.24 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.14 목표가 20,500 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.07 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.04 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나금융투자