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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.31% - 증권사 목표주가 22,300원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 32.5%, 외국인 32.15% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,100원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 14일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.25% 오른 15,900원을 기록하고 있는 LG상사는 지난 1개월간 6.74% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LG상사의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 LG상사의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LG상사가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아이마켓코리아	1위	2.1%	5위	-7.7%	4위	-3.6
롯데하이마트	2위	1.8%	3위	-2.9%	3위	-1.6
LG상사	3위	1.6%	4위	-6.7%	5위	-4.2
SK가스	4위	1.4%	1위	3.5%	2위	2.5
E1	5위	1.0%	2위	3.5%	1위	3.4
코스피	-	0.8%	-	2.6%	-	3.2
유통업	-	0.9%	-	-0.1%	-	-0.1

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.31%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 1.31% 상승중이다.

SK가스	76,500원 ▲2100(+2.82%)	E1	49,300원 ▲100(+0.20%)
롯데하이마트	30,250원 ▲1000(+3.42%)	아이마켓코리아	10,200원 ▲50(+0.49%)

증권사 목표주가 22,300원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LG상사의 평균 목표주가는 22,300원이다. 현재 주가는 15,900원으로 6,400원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 류제현 에널리스트가 " 장기 가치 개선 기대감 유효 , -3Q19 매출액은 5.3% YoY 증가한 2조 7,081억원을 기록할 것으로 예상된다. 물류(판토스)의 매출 증가율이 8.0% YoY로 둔화될 것으로 전망되며, 석탄 시황 부진으로 인해 자원 개발 부문 매출액도 2,800억원에 그칠 전망이다. 다만, 환율 상승으로 전반적인 외형 증가율을 이어갈 것으로 예상된다. -두 가지 관전 포인트: 비영업용 자산 매각과 판토스 재평가 기대감 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, SK증권의 손지우 에널리스트가 " 단기이익보다는 물류의 성장여부에 초점 , 3Q19 영업이익은 342 억원으로서 컨센서스 대비 -33.4% 하회하는 기대 이하의 실적 예상됨. 무엇보다 연초부터 지속되고 있는 석탄 가격의 급락이 동사의 석탄개발 실적에 악재로 작용할 수밖에 없었음. 물류는 이익률은 유지하고 있지만 외형성장은 없었던 것으로 파악됨. 금번 분기의 실적 악재는 분명 주가에 부정적이지만, 역시 장기적인 관점에서 가장 중요한 것은 물류의 성장여부임. 따라서 2020 년 이후 실적에 대한 주목 필요함…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.67%로 업종평균 수준. PBR은 0.59로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LG상사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	LG상사	SK가스	아이마켓코리아	롯데하이마트	E1
ROE	-2.0	0.4	-	6.9	9.6
PER	-	107.9	-	12.3	3.4
PBR	0.6	0.4	-	0.9	0.3
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 LG상사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 32.5%, 외국인 32.15% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 34.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.5%를 보였으며 외국인은 32.15%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.44%로 가장 높았고, 기관이 29.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,100원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.