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하나금융투자에서 4일 LG상사(001120)에 대해 "자원 부진에도 선방하는 물류"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

하나금융투자 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG상사(001120)에 대해 "3분기 매출액 2.6조원으로 전년대비 1.1% 증가할 전망이다. 석탄가격 하락에도 원/달러 환율 약세에도 외형증가가 예상된다. 영업이익 381억원으로 전년대비 18.9% 감소할 전망이다. 자원부문은 2분기 팜 관련 일회성 비용의 기저효과를 감안해도 석탄가격 하락에 부진이 예상된다. 다만 석탄시황 민감도 축소를 위한 트레이딩 물량 증가가 예상되고 장기적 관점에서 GAM 생산량 증가와 팜농장 추가인수 등으로 자원부문 실적은 점진적인 개선이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "최근에 석탄가격이 지속적으로 하락하는 가운데 고열량탄과 저열량탄 가격 스프레드도 축소되어 자원부문의 이익감소가 불가피하기 때문이다. 다만 가격하락 둔화가 확인되고 있어 추가적인 부진은 나타나지 않을 전망이다. 물류부문은 LG그룹사 해외공장 투자 사이클에 맞춰 영업이익률 3% 수준이 유지될 것으로 예상된다. 2020년 실적 기준 PER 7.7배, PBR 0.5배는 ROE 대비 매력적인 수준으로 판단된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 30,000원까지 높아졌다가 2019년1월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 25,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 19,600원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.04 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2019.06.21 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2019.04.10 목표가 22,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.04 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.07.24 목표가 23,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.07.25 목표가 19,600 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2019.07.25 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우