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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +1.22% - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 13,600원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 22일 오전 9시25분 현재 전일대비 14.79% 오른 16,300원으로 강세를 보이고 있는 JW중외제약은 지난 1개월간 25.87% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 JW중외제약의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 JW중외제약의 위험을 고려한 수익률은 7.8을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 5.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 JW중외제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
JW중외제약	1위	3.3%	1위	25.9%	2위	7.8
유나이티드제약	2위	2.0%	5위	10.1%	5위	5.0
삼진제약	3위	1.7%	2위	12.7%	3위	7.4
동화약품	4위	1.6%	4위	10.2%	4위	6.3
이연제약	5위	1.2%	3위	11.6%	1위	9.6
의약품	-	0.6%	-	15.6%	-	26.0
코스피	-	0.9%	-	5.2%	-	5.7

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +1.22%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 1.22% 상승중이다.

동화약품	5,290원 ▲180(+3.52%)	삼진제약	8,600원 ▲30(+0.35%)
이연제약	11,150원 ▲100(+0.90%)	유나이티드제약	8,390원 ▲100(+1.21%)

5월4일에 JW중외제약 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,080.2억	70.3억	12.4억
직전분기 대비	3.4% 감소	24.4% 증가	흑자전환
전년동기 대비	4.1% 감소	36.5% 감소	76.7% 감소

[재무분석 특징]

실적저조세가 지속되고 있음. 영업이익률 지속감소중이며 현재 6.58%로 업종평균 하회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 25.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.76으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 JW중외제약이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	JW중외제약	이연제약	유나이티드제약	동화약품	삼진제약
ROE	3.0	23.6	18.2	2.5	8.8
PER	25.5	6.8	7.4	27.0	11.7
PBR	0.8	1.6	1.3	0.7	1.0
기준년월	2010년12월		2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 7월20일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 25,317주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 4,195주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 29,512주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 JW중외제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.81%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 9.04%를 보였으며 기관은 0.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.75%로 가장 높았고, 외국인이 3.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 13,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,600원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.