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하나증권에서 22일 CJ(001040)에 대해 "펀더멘털 방향성 확실. 올리브영 기업가치 상승도 ing"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

하나증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 CJ(001040)에 대해 "영업이익 성장세 두드러진 4분기 실적. 2024년에도 모든 자회사 이익 개선 예상. CJ에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 140,000원으로 상향. 올리브영 기업가치도 상승 중. 투자매력은 계속 부각될 것으로 판단. 배당성향은 이미 월등히 높은 상황. 밸류업 도입에 따른 추가 상향 가능성은 제한적. 올리브영 상장 여부는 아직 불투명. 다만 기업가치 상승이 지속될 것이라는 점은 분명."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 " CJ의 4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 10.7조원과 5,734억원으로 YoY 0.6%, 74.7% 증가해 컨센서스에 부합. CJ제일제당과 CJ ENM의 매출이 YoY 감소했음에도 불구하고 올리브영과 프레시웨이가 YoY 증가하면서 매출이 나름 선방했고, 영업이익은 모든 자회사들에서 큰폭 개선되면서 영업이익 성장세가 두드러졌음. CJ올리브영의 매출은 4분기에 1.1조원을 기록하며 YoY 38%, QoQ 6.4% 증가했고, 연간 영업이익은 4,660억원으로 69.8% 증가. 온라인 비중 확대 등의 비용효율화로 영업이익률 또한 2022년 9.9%에서 2023년에는 12.1%로 상승하는 모습. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.03.22 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.16 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.08.18 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.05.18 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.22 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권

- 2024.03.21 목표가 125,000 투자의견 중립 SK증권

- 2024.03.15 목표가 140,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.03.11 목표가 125,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권