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교보증권에서 20일 CJ(001040)에 대해 "CJ올리브영 외 CJ푸드빌도 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

교보증권 박건영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 CJ(001040)에 대해 "CJ올리브영 2024년 매출액 5,023억원(YoY +30.1%), 영업이익률 10%으로 추정. '24년에도 CJ올리브영의 성장세는 지속될 것으로 예상. CJ올리브영 외 비상장 자회사 CJ푸드빌 주목. CJ푸드빌은 2023년 12월 700억원 투자 유치 완료(Pre Value 5,000억원). 700억원 중 500억원은 미국 조지아 생산시설을 위해 투자 예정. 조지아 공장 2025년 하반기 완공 예정. 한국 뚜레쥬르와 비교 시 미국 뚜레쥬르 영업이익률 높음(한국 Mid Single vs 미국 Double Digit). 현재 미국 뚜레주르는 한국에서 생산된 생지를 조달 받음. 향후 조지아 공자 완공 시 미국 내 물류비, 원재료비 절감 기대"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "CJ는 2023년~2025년 사업연도에 대해 별도재무제표 기준 당기순이익(일회성 비경상이익 제외)의 70% 이상 배당 계획. 2Q23 분기보고서 기준 CJ 발행주식수 대비 자사주 보유 비중 7.3%, 최대주주(이재현) 지분율 42.1%. CJ푸드빌 최근 투자 유치 당시 기업가치 반영, CJ올리브영 ’24년 예상 순이익으로 기업가치 평가함에 따라 목표주가 130,000원으로 상향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.02.20 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.05.26 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.20 목표가 130,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.07 목표가 140,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.02.07 목표가 135,000 투자의견 BUY(신규) 대신증권

- 2023.12.20 목표가 125,000 투자의견 BUY BNK투자증권