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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 상승 우위, 금융업업종 -0.23% - 증권사 목표주가 116,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.2%, 외국인 25.22% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 123,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 2일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.65% 오른 89,000원을 기록하고 있는 CJ는 지난 1개월간 2.94% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 금융업업종의 위험대비수익률인 -4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국금융지주	1위	3.0%	4위	-20.9%	4위	-6.9
삼성증권	2위	2.6%	3위	-15.7%	3위	-6.0
DB손해보험	3위	2.4%	2위	-4.7%	2위	-1.9
NH투자증권	4위	2.3%	5위	-22.9%	5위	-9.9
CJ	5위	2.3%	1위	-2.9%	1위	-1.2
코스피	-	1.8%	-	-0.9%	-	-0.5
금융업	-	1.7%	-	-6.9%	-	-4.0

관련종목들 상승 우위, 금융업업종 -0.23%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 금융업업종은 0.23% 하락중이다.

한국금융지주	45,500원 ▲50(+0.11%)	삼성증권	26,500원 ▲150(+0.57%)
DB손해보험	45,150원 ▲600(+1.35%)	NH투자증권	8,400원 ▼10(-0.12%)

증권사 목표주가 116,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ의 평균 목표주가는 116,000원이다. 현재 주가는 89,000원으로 27,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 양일우 에널리스트가 " 예상보다 길어지는 COVID-19 영향, 2분기 및 하반기 컨센서스가 형성된 시기에 비해 COVID-19 장기화 가능성 높아짐. 자회사들 간에 COVID-19의 수혜 및 피해 기업이 명백하게 엇갈린 상태에서 1분기실적 모멘텀의 방향이 한 번 더 반복될 가능성 높음. 단기적으로는 지주회사보다 COVID-19 수혜 상장 자회사를 매수하는 것이 매력적일 수 있음. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 110,000원을 제시했고, SK증권의 최관순 에널리스트가 " 단기실적 부진 불가피하나 밸류에이션 매력은 보유 , 코로나19 영향에 따른 소비위축으로 2Q20 및 2020 년 실적은 다소 부진할 전망. 수익성 중심 경영기조 유지되고 있어 코로나19 이후 수익성 개선 가능성 확대. CJ NAV 중 50%를 차지하는 CJ 제일제당의 실적개선 및 주가상승 고려 시 추가적인 지주회사 주가 상승 가능. 현주가는 NAV 대비 할인율 최상단으로 밸류에이션 매력 보유.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 118,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.58%로 업종평균 수준.PER은 3.42로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.33으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ	DB손해보험	삼성증권	한국금융지주	NH투자증권
ROE	9.6	-	-	-	-
PER	3.4	-	-	-	-
PBR	0.3	-	-	-	-
기준년월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 CJ의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.94%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.2%, 외국인 25.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.2%를 보였으며 외국인은 25.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.54%로 가장 높았고, 개인이 36.38%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 123,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 123,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 123,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 119,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 119,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.