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- 위험대비수익률 -8.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +3.87% - 증권사 목표주가 110,500원, 현재주가 대비 96% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.17%, 외국인 26.02% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 123,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -8.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 24일 오후 12시50분 현재 전일대비 6.03% 오른 56,300원을 기록하고 있는 CJ는 지난 1개월간 34.46% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 CJ의 위험을 고려한 수익률은 -8.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -8.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
NH투자증권	1위	4.6%	4위	-34.3%	2위	-7.4
한미사이언스	2위	4.0%	2위	-32.7%	3위	-8.1
CJ	3위	4.0%	5위	-34.5%	4위	-8.6
메리츠종금증권	4위	3.4%	3위	-34.2%	5위	-10.0
현대해상	5위	3.3%	1위	-17.2%	1위	-5.2
코스피	-	3.6%	-	-24.6%	-	-6.8
금융업	-	3.8%	-	-32.6%	-	-8.5

관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +3.87%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금융업업종은 3.87% 상승중이다.

현대해상	18,500원 ▲200(+1.09%)	한미사이언스	20,400원 ▲850(+4.35%)
NH투자증권	6,640원 ▲330(+5.23%)	메리츠종금증권	2,235원 ▲35(+1.59%)

증권사 목표주가 110,500원, 현재주가 대비 96% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ의 평균 목표주가는 110,500원이다. 현재 주가는 56,300원으로 54,200원(96%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 심원섭 에널리스트가 " 4Q19 review: 구조조정 효과 및 턴어라운드 긍정적, 4Q19 CJ는 식품과 물류/신유통 사업군에서 실적 호조세를 보인 반면, 광고시장 부진으로 미디어 부문에서는 다소 부진한 모습. 2020년은 그룹 구조조정에 따른 사업 안정화가 예상. CGV는 큰 타격이 불가피하나, 가공식품, 택배 등 다른 사업군은 대부분 수혜군으로 판단. 유휴부지 매각 등 구조조정과 그룹의 성장핵심을 외형에서 수익성으로 전환한 점을 긍정적으로 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 111,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 은경완, 오형근 에널리스트가 " 코로나 19 확산의 여파, 소비재 관련 주식 급락이 대변하듯 코로나19가 빠르게 확산되며 내수 경기 침체에 대한 우려가 깊다. 주력 자회사인 CJ제일제당의 재무구조 개선 및 연속된 호실적의 반사효과로 반등을 예상했던 CJ 주주 입장에선 아쉬울 수 밖에 없는 상황이다. 내수 산업 중심의 사업 포트폴리오가 주는 불편함이 증대된 만큼 투자심리 회복을 위해선 코로나19 극복 및 내수 경기 회복 시그널 등이 전제조건으로 필요하다. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.58%로 업종평균 수준.PER은 3.42로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.33으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ	한미사이언스	현대해상	NH투자증권	메리츠종금증권
ROE	9.6	-	-	-	-
PER	3.4	-	-	-	-
PBR	0.3	-	-	-	-
기준년월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 CJ의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.94%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.17%, 외국인 26.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.22%를 보였으며 외국인은 26.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.16%로 가장 높았고, 기관이 29.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 123,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 123,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 123,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 119,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 119,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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