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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 -0.44% - 증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.87%, 외국인 25.05% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 123,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 13일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.4% 하락하면서 77,200원을 기록하고 있는 CJ는 지난 1개월간 20.49% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ의 위험을 고려한 수익률은 -11.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 금융업업종의 위험대비수익률인 -12.0보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대해상	1위	2.5%	1위	-8.7%	1위	-3.4
한미사이언스	2위	2.3%	4위	-12.0%	2위	-5.1
메리츠종금증권	3위	1.9%	3위	-11.5%	3위	-6.0
CJ	4위	1.8%	5위	-20.5%	5위	-11.3
BNK금융지주	5위	1.3%	2위	-10.2%	4위	-7.8
코스피	-	0.8%	-	-7.0%	-	-8.7
금융업	-	0.9%	-	-10.8%	-	-12.0

관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 -0.44%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 금융업업종은 0.44% 하락하고 있다.

한미사이언스	42,750원 ▼950(-2.17%)	현대해상	24,600원 ▲550(+2.29%)
메리츠종금증권	4,655원 ▼40(-0.85%)	BNK금융지주	6,620원 ▼40(-0.60%)

증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ의 평균 목표주가는 120,000원이다. 현재 주가는 77,200원으로 42,800원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 대신증권의 양지환, 이지수 에널리스트가 " CJ 전환 우선주 상장 , - CJ의 전환 우선주의 주주는 발행일로부터 10년 후인 2029년 3월 27일 전환 우선주를 보통주로 전환 가능함 - CJ 핵심 자회사인 CJ제일제당의 실적 부진으로 주가 조정: CJ는 NAV의 가장 많은 비중을 차지하고 있는 CJ제일제당의 실적 부진으로 주가 조정 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.58%로 업종평균 수준.PER은 3.42로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.33으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ	메리츠종금증권	현대해상	한미사이언스	BNK금융지주
ROE	9.6	-	-	-	-
PER	3.4	-	-	-	-
PBR	0.3	-	-	-	-
기준년월	2019년3월			2019년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 54,529주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 132,785주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 174,742주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 CJ의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.86%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.87%, 외국인 25.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.31%를 보였으며 외국인은 25.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 46.11%로 가장 높았고, 개인이 32.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 123,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 123,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 123,500원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 117,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 117,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 117,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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