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- 위험대비수익률 -5.4, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.37% - 증권사 목표주가 39,200원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.2%, 외국인 26.91% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 27,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -5.4, 업종지수보다 높아 4일 오후 2시25분 현재 전일대비 3.18% 하락하면서 25,900원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 12.65% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -5.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 -6.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	3.8%	3위	-19.4%	2위	-5.1
OCI	2위	3.5%	5위	-32.5%	5위	-9.2
효성	3위	3.3%	4위	-22.8%	4위	-6.8
금호타이어	4위	2.4%	1위	-6.5%	1위	-2.6
한화	5위	2.3%	2위	-12.7%	3위	-5.4
코스피	-	0.7%	-	-2.0%	-	-2.8
화학	-	1.2%	-	-7.2%	-	-6.0

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.37%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 2.37% 하락하고 있다.

효성	59,100원 ▼3300(-5.29%)	금호타이어	10,100원 ▼100(-0.98%)
OCI	81,700원 ▼7300(-8.20%)	한화케미칼	10,800원 ▼500(-4.42%)

증권사 목표주가 39,200원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 39,200원이다. 현재 주가는 25,900원으로 13,300원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이상원, 강선아 에널리스트가 " 한화건설의 이라크 수주 불확실성 해소, 한화건설 (한화 지분율: 93.6%)은 10월 16일 이라크 비스마야 (Bismayah) 신도시 건설공사의 4차 선수금 4,120억원(5.0%)을 수령했다고 발표했다. 이로 인해 총 계약금액 (80억달러)의 25%인 2.1조원을 확보하고, 이라크 내전 등의 악재로 발생한 우려를 불식시킨 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 을 제시했고, IBK증권의 김장원 에널리스트가 " 선수금 추가 유입으로 이라크의 주택사업 의지 확인, 오너가 직접 나서서 수주한 이라크 건설사업이 이라크의 내전으로 우려가 되는 상황에서 남은 선수금이 당초 예상보다 일찍 지급된 것은 발주처의 주택 사업에 대한 강한 의지를 확인할 수 있는 것으로 이라크 사업에 대한 걱정을 줄일 수 있게 되었다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

8월13일에 한화 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	9조1992.5억	-1,653.9억	-2,565.4억
직전분기 대비	601.2% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	735.5% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.79%로 업종평균 하회. PER은 25.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.19로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화	금호타이어	효성	한화케미칼	OCI
ROE	0.8	6.5	1.3	3.0	-6.7
PER	25.1	22.4	64.2	14.7	-
PBR	0.2	1.5	0.9	0.4	0.7
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 10월31일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 114,814주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 66,920주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 181,734주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.38%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.2%, 외국인 26.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.91%를 보였으며 기관은 26.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.01%로 가장 높았고, 외국인이 29.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.97%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 27,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,000원대는 전체 거래의 29.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 26,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 26,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

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