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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.3% - 증권사 목표주가 45,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.23%, 외국인 31.84% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 35,100원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 27일 오전 9시55분 현재 전일대비 1.38% 하락하면서 32,050원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 10.35% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	1위	2.3%	4위	-9.1%	3위	-3.9
한화	2위	1.7%	5위	-10.4%	5위	-6.0
태광산업	3위	1.6%	2위	0.2%	2위	0.1
효성	4위	1.5%	1위	4.1%	1위	2.7
금호석유	5위	1.3%	3위	-6.8%	4위	-5.2
코스피	-	0.6%	-	-0.2%	-	-0.3
화학	-	0.8%	-	-1.3%	-	-1.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.3%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 화학업종은 0.3% 하락하고 있다.

금호석유	86,400원 ▼1300(-1.48%)	태광산업	1,390,000원 0 (0.00%)
효성	75,700원 ▲200(+0.26%)	금호타이어	13,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 45,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 45,000원이다. 현재 주가는 32,050원으로 12,950원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 김준섭 에널리스트가 " 12년 수주했던 이라크 10만호 주택공사의 혜택이 지속되는 한 해가 될 것, 이라크 10만호 주택공사(Bismaya) 프로젝트가 지속됨에 따라 이와 같은 상황 역시 계속될 것으로 보인다. 이라크 주택건설(Bismaya) 프로젝트가 중동건설에 트랙레코드로 작용함에 따라 여타 프로젝트 수주에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, IBK증권의 김장원 에널리스트가 " 성장과 수익 개선을 위한 기반 구축, 출범당시 우려를 많이 했던 태양광이 적자폭을 줄여가고 있으며, 금년에는 의미있는 실적을 기대할 수 있을 전망이다. 건설의 경우에도 일부 해외 프로젝트에 우려가 없진 않으나, 그 이상으로 이라크에서 사업이 순조롭게 진행되고 있는 점에 주목할 필요가 있다. 실적 개선 기대가 시간이 지날수록 현실화될 것으로 예상하여 비중확대를 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

3월14일에 한화 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	10조3047.0억	1,972.0억	162.0억
직전분기 대비	685.3% 증가	654.7% 증가	48.9% 감소
전년동기 대비	654.4% 증가	676.1% 증가	64.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.01%로 업종평균 하회. PER은 30.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.22로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화	금호타이어	금호석유	태광산업	효성
ROE	0.7	14.2	1.2	-1.3	3.6
PER	30.8	13.1	129.4	-	24.2
PBR	0.2	1.9	1.6	0.6	0.9
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 3일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 294,225주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 411,538주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 705,763주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.23%, 외국인 31.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.84%를 보였으며 기관은 20.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.3%로 가장 높았고, 외국인이 28.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 35,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 35,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 35,100원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 32,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 32,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)한화 정기주주총회결과
(주)한화 집합투자업자등의 의결권행사
(주)한화 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
(주)한화 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월21일 :3월20일 :2월26일 :2월26일 :