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신한금융투자에서 26일 한화(000880)에 대해 "일회성 비용 반영으로 어닝 쇼크"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한화(000880)에 대해 "4Q19 영업이익 1,148억원, 지배주주 순손실 1,738억원으로 어닝 쇼크(컨센서스 순이익 246억원)를 시현했다. 자회사 한화솔루션영업외 단에서 약 5,000억원의 일회성 비용이 반영됐다. 기초소재 부문의 폴리실리콘 사업 중단 관련 설비 손상 차손 3,000억원, 태양광 자산/설비 감액 관련 670억원, 가공소재 부문의 해외 법인 순자산 평가 손상 750억원, 면세점 손상차손 250억원, 타임월드 상장 폐지 관련 270억원이 반영됐다."라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q19 지배주주 순손실 1,738억원(흑전 YoY), 어닝 쇼크. 2020년 영업이익 1.2조원(+0.4%), 지배주주 순이익 3,033억원(+237.2%)이 전망된다. "라고 밝혔다.

한편 "목표주가 27,000원으로 기존 대비 15.6% 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지. 올해의 투자 포인트는 1) 방산 부문 공장 가동 재개, 2) 그 동안 고질적인 적자 사업이었던 폴리실리콘 사업 중단으로 인한 한화솔루션의 이익 흐름 정상화, 3)에어로스페이스 신규 수주 물량 반영에 따른 본격적인 실적 회복이 기대된다. 4)NAV 대비 할인율 52.1%는 분명 과매도 구간이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 35,000원까지 높아졌다가 2019년8월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.26 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.23 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.05 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.26 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.26 목표가 28,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.25 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.26 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권