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SK증권에서 16일 한화(000880)에 대해 "저평가 메리트가 부각될 시기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한화(000880)에 대해 "주가 낙폭이 과도했던 한화의 주가 반등이 기대됨. 한화생명 주가 하락에도 불구하고 한화의 최근 주가 하락폭은 한화에어로스페이스, 한화케미칼의 주가 흐름과 견주어 볼 때 과도한 수준. 현 주가는 2020 년 기준 PER 4.3 배, PBR 0.4 배 수준으로 밸류에이션 매력 부각 ."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q19 에 방산부문은 정상화가예상되지만 금융부문의 부진 지속은 불가피할 전망이다. 건설부문의 2019 년 영업이익은 2,716 억원으로 충당금 환입이 있었던 2018 년 대비 11.6% 감소가 예상된다. "라고 밝혔다.

한편 "한화에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지한다. 4Q19 부터 방산부문 중심의 실적 턴어라운드가 기대되며, NAV 하락폭 대비 주가 낙폭이 과도해 2020 년 기준 PER 4.3배, PBR0.4 배 수준에 불과하는 등 밸류에이션 매력이 발생하였기 때문이다. 목표주가는 자체사업 가치 조정과 자회사 가치 하락분을 반영한 NAV 를 적용하여 산정한 31,000 원(기존 37,000원)으로 하향한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년12월 43,000원까지 높아졌다가 2019년12월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 31,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2019.12.16 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.27 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.12.13 목표가 43,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.16 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.11.15 목표가 33,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2019.11.15 목표가 31,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2019.11.14 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권