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- 위험대비수익률 -7.2, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.18% - 증권사 목표주가 42,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.64%, 외국인 26.66% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 33,800원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -7.2, 업종평균대비 성과 좋지 않아 31일 오후 1시35분 현재 전일대비 1.27% 오른 23,950원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 11.62% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -5.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	2.6%	5위	-21.6%	4위	-8.3
SKC	2위	1.9%	1위	7.4%	1위	3.9
한화	3위	1.6%	3위	-11.6%	3위	-7.2
태광산업	4위	1.4%	2위	-7.1%	2위	-5.0
금호석유	5위	1.4%	4위	-13.5%	5위	-9.6
화학	-	1.1%	-	-4.2%	-	-3.8
코스피	-	0.8%	-	-4.1%	-	-5.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.18%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.18% 상승중이다.

OCI	75,500원 ▼500(-0.66%)	태광산업	1,247,000원 ▼7000(-0.56%)
금호석유	81,800원 ▲400(+0.49%)	SKC	41,250원 ▲350(+0.86%)

증권사 목표주가 42,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 42,000원이다. 현재 주가는 23,950원으로 18,050원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 최남곤 에널리스트가 " 한화건설 실적 개선 → 한화 기업가치에 반영 필요 , - 한화건설은 ①재무건전성 확보, ②지속성장 발판 마련, ③신용등급 상향(15년 BBB+ 안정적 → 18년 BBB+ 긍정적)이라는 3가지 재무 목표를 제시했다 - 금년 영업이익 3,010억원 전망. 수주 5조원 육박 - 한화건설 95% 보유 가치 평가 필요 …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 42,000원을 제시했고, 한국투자증권의 윤태호, 차주영 에널리스트가 " 한화건설 간담회 후기, - 10일 한화건설은 간담회를 통해 2019년 매출 3조 6,500억원(+1.4% YoY), 영업이익 3,010억원(-2.1% YoY)을 제시했다. - 9일 한화건설은 서울역 북부역세권 개발 사업의 우선협상자로 선정되었는데, 공사규모 1.7조원을 포함하면 올해 수주는 5조원을 상회할 것으로 보인다. 해외 프로젝트의 부실을 모두 정리한 이후 이라크 현장의 공사 진행률이 높아지며 한화건설의 이익체력이 빠르게 회복 중…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.36%로 업종평균 수준.PER은 2.24로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.14로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	금호석유	SKC	태광산업	OCI
ROE	6.1	21.5	8.6	6.8	6.3
PER	2.2	6.3	11.5	7.5	11.0
PBR	0.1	1.4	1.0	0.5	0.7
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월29일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 206,085주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 70,389주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 241,575주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.74%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.64%, 외국인 26.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.64%를 보였으며 외국인은 26.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.23%로 가장 높았고, 기관이 28.69%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.28%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 33,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,800원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 31,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 31,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.