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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.31% - 증권사 목표주가 47,500원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.88%, 외국인 30.04% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 30,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 8일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.43% 하락하면서 30,150원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 0.82% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -3.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	3.8%	5위	-12.8%	5위	-3.3
금호석유	2위	3.1%	4위	-1.9%	4위	-0.6
한화케미칼	3위	2.3%	1위	4.3%	1위	1.8
한국콜마	4위	2.0%	2위	3.2%	2위	1.5
한화	5위	1.8%	3위	-0.8%	3위	-0.4
화학	-	1.1%	-	-4.0%	-	-3.6
코스피	-	0.8%	-	-3.1%	-	-3.8

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.31%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.31% 하락하고 있다.

금호석유	88,400원 ▼2000(-2.21%)	한국콜마	68,800원 ▼2100(-2.96%)
한화케미칼	19,500원 ▼50(-0.26%)	OCI	91,100원 ▲1000(+1.11%)

증권사 목표주가 47,500원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 47,500원이다. 현재 주가는 30,150원으로 17,350원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 윤태호, 차주영 에널리스트가 " 견조한 실적에 부합한 주주환원정책 변화 기대 , 방산주 투자심리 약화, 신뢰도 하락, 케미칼/생명 주가 부진 등으로 한화는 신저가를 기록한 혹독한 한 해를 보냈다. 4분기 실적도 한화생명, 한화케미칼의 실적 부진으로 지배주주 순이익이 767억원(흑전 YoY, -55.7% QoQ)로 컨센서스 972억원을 21.0% 하회할 전망이지만 연간 순이익은 6,829억원으로 전년 대비 68.5%증가가 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, SK증권의 최관순 에널리스트가 " 자체사업 및 건설호조에도 금융부문의 불확실성이 더 부각, 2018 년 한화의 상장 자회사는 실적 부진이 이어지면서 주가도 크게 하락하였다. 이는 한화 NAV 감소로 이어져 한화의 주가도 부진한 한해였다. 2019 년에도 한화 연결실적의 절대적인 비중을 차지하는 금융부문의 부진이 예상되고 한화케미칼의 지배주주순이 익 감액이 예상되는 등 상장 자회사의 실적 부진이 이어질 전망이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.19%로 업종평균 수준.PER은 1.83으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.13으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	한국콜마	금호석유	한화케미칼	OCI
ROE	7.1	5.8	12.6	12.3	7.6
PER	1.8	33.9	8.6	3.9	8.0
PBR	0.1	2.0	1.1	0.5	0.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 38,081주를 사들인 반면 기관은 30,298주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 550,745주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 68,478주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 482,267주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.75%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.88%, 외국인 30.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.07%를 보였으며 외국인은 30.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 34.91%로 가장 높았고, 외국인이 32.62%로 그 뒤를 이었다. 개인은 32.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 30,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 30,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,000원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,350원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 30,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 30,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.