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[출처] IBK증권
[섹터/산업] 손해보험
[투자의견] Overweight
[톱픽종목] 삼성화재

IBK증권이 2015년10월20일 "손보주로 보험을 들자!"이라며 손해보험업종의 투자의견을 Overweight으로 제시했다.

IBK증권 김지영 애널리스트는 "보험료 인상 및 손해율 개선으로 보험영업이익의 수익성이 회복될 것으로 예상되고, 고령화 및 리스크 보장 인식 강화에 따른 고객의 요구 증가로 손보사의 성장성은 여전히 유효하다고 전망하며, 마지막으로 2015년 실적 개선 및 지속적인 배당정책 유지로 손보주가 매력적인 배당주로 부각될 것으로 판단된다"라고 분석했다.

이어 "올해부터 시작된 보험료 인상과 지속적인 고객 니즈로 향후 손보사의 원수보험료의 성장이 우상향할 전망이다. 그리고 최근 손해율 안정에 따른 수익개선으로 손보사 배당 여력이 견고해 진 것도 배당수익률 상승에 긍정적인 영향을 줄 것"이라고 밝혔다.

또한 "보종별로 보면 장기손해보험은 저축성보험 둔화에도 불구하고 보장성보험(상해·질병·운전자)을 중심으로 성장이 기대되고, 자동차보험은 2014년 미반영된 업무용 보험료 인상과 대물배상 가입 증가, 그리고 고급차 판매 증가로 매출 회복세가 예상된다. 퇴직연금의 경우 제도 변경에 따라 향후 2~3년간 고성장을 지속할 것으로 전망된다"라고 설명했고, "배당투자 매력이 클 것으로 예상되는 손보주는 현대해상, 메리츠화재, 동부화재 보통주이며, 예상 배당수익률은 각각 3.1%, 3.1%, 2.9% 수준이다(2015년 10월 19일자 주가 기준). 2015년 예상되는 5개 손보사 배당수익률은 2.3%로 국고채(3년물)보다 0.7%p 더 높은 수준이 될 것"이라고 전망했다.

그중에서 "삼성화재는 규모의 경제 효과 및 높은 비용효율성으로 안정적인 이익을 장기간 지속할 것으로 기대된다"라며 삼성화재를 손해보험업종의 톱픽으로 추천했다.