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KB증권에서 15일 삼성화재(000810)에 대해 "3Q24 Review: 규제에서 자유로운 K-ICS, 양호한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 3분기 시중금리 하락에도 불구하고 K-ICS 비율은 280.6%로 전분기대비 1.7%p 상승. 이는 경쟁사 대비 우수한 ALM으로 인하여 순자산 감소 영향이 상대적으로 적었기 때문으로 판단. 높은 수준, 그리고 안정적인 K-ICS 흐름은 주주환원 및 투자 재원으로 사용될 수 있다는 점에서 긍정적으로 평가. 2) 주주환원율 제고에 대한 구체적 계획이 아직 공시되지 않고 있지만 중기 목표 50%는 유지되고 있으며 2024년 21,000원 (+31.3% YoY), 2025년 23,000원의 DPS 전망치를 유지. 3) 4분기 무저해지 상품의 해지율 모형 변경에 따른 영향은 약 1,000억원 수준에 불과하다는 점을 감안할 때 경쟁사 대비 안정적인 CSM 성장 흐름이 이어질 것으로 전망. 보험업종 최선호 종목으로 유지"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q24 연결기준 지배주주순이익은 5,541억원으로 컨센서스에 부합하였으며 전년동기대비 29.4% 증가. 보험손익은 감소하였지만 투자손익이 큰 폭으로 증가하였기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 435,000원이 고점으로, 반대로 360,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 460,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.11.15 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2024.08.16 목표가 435,000 투자의견 BUY

- 2024.02.23 목표가 360,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.15 목표가 460,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.11.15 목표가 430,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.11.14 목표가 430,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.11.15 목표가 400,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권