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KB증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 "2Q24 Review: 다시 확인된 이익과 자본의 안정성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 435,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 278.9%의 높은 K-ICS 비율과 현재 금리 수준에서 ALM이 오버매칭(자산 듀레이션 > 부채 듀레이션, 0.3년 갭)되어 있어 금리 하락 구간에서도 K-ICS 방어가 가능하며 2) 2분기 CSM 환산배수는 소폭 하락하였지만 보유 CSM의 안정적인 성장이 지속되고 있기 때문. 또한 3) 중기 목표 주주환원율 50%를 감안할 때 2024년 DPS 20,000원, 25년 23,000원, 26년 26,000원 등으로 전망되며 배당수익률 측면 뿐만 아니라 지속가능 ROE 방어에도 긍정적일 것으로 전망. 1) 신계약 판매 경쟁 심화가 지속되고 있으며 2) 금리의 하락, 3) 감독당국의 제도 변경 이슈 등으로 보험업종에 불확실성이 존재하지만 삼성화재의 낮은 이익 변동성과 높은 K-ICS는투자자들의 불확실성을 축소하는 요인으로 작용할 것으로 판단. 최선호종목으로 유지."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q24 연결기준 지배주주순이익은 6,114억원으로 컨센서스를 8.8% 상회(YoY +1.5%). 컨센서스를 상회한 원인은 1) 예상보다 양호한 예실차와 2) 투자손익의 평가이익 기여도 확대 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 435,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 447,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 435,000 투자의견 BUY

- 2024.02.23 목표가 360,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 447,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.16 목표가 435,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.08.14 목표가 420,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.07.19 목표가 400,000 투자의견 보유 BNK투자증권