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현대차증권에서 31일 삼성화재(000810)에 대해 "방어적인 특성이 큰 강점으로 부각"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

현대차증권 이홍재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "2월 IFRS17 전환 영향이 발표된 이후 주가가 시장 대비 초과 상승세를 보였으나 최근 SVB, 크레 딧스위스 등 글로벌 금융기관들의 리스크가 확대된 영향으로 3월 들어 주가 크게 둔화. 한편, 금융업 내에서 손보업은 최근 이슈가 되고 있는 유동성, 건전성, 그리고 규제 리스크가 상대적으로 가장 제한적. 이에 직접적으로 무관한 이슈임에도 글로벌 금융주 투자심리 위축에 따라 주가 크게 조정 받은 점에서 매수 기회. 손보사들은 보험계약마진을 중심으로 이익 증가가 확정 적인 반면 KOSPI나 타 금융업 컨센서스는 최근 하향세라는 점에서 방어적인 매력도 부각. 특히, 동사는 보완자본이 전무하고, 부실 가능성이 높아지고 있는 해외 부동산 등의 자산 비중도 가장 낮은 수준(1% 대)으로 보이는 동시에, 자산 Duration이 부채 Duration보다 길어 금리 하락기에 유리한 포트폴리오 보유하고 있어 금리 하락에 따른 부담 요인도 가장 제한적으로 판단"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "K-ICS 경과조치를 신청한 기업이 10%대 중반 수준의 배당성향이 가능할 것으로 파악되며, 합리 성의 관점에서 자본비율이 약 250%에 이르는 동사의 배당성향은 이를 크게 상회할 것으로 기대. IFRS17 전환에 따른 22년 손익(IFRS 9 미적용 시)에 배당성향이 IFRS4 대비 약 10%p 하락할 것으로 가정하더라도 추정 DPS는 14,900원(기대 배당수익률 7.2%)에 육박"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 250,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 270,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.03.31 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.02.22 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2022.08.12 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.31 목표가 270,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.03.17 목표가 270,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.02.24 목표가 320,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.02.22 목표가 280,000 투자의견 BUY 삼성증권