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KB증권에서 18일 삼성화재(000810)에 대해 "4Q20 Review: 전반적으로는 우수, 핵심지표는 부진"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 245,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "1) 사업비율 비율 개선과 2) 삼성전자 특별배당이 반영되며 2021년 별도기준 순이익은 전년대비 12.7% 증가할 것으로 전망되고, 3) 실적 개선에도 불구하고 매우 부진한 주가흐름으로 인하여 Valuation 부담이 적음. 다만 재물담보의 손해율 상승으로 장기 위험손해율 부담이 가중되었다는 점과 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 2021년 투자부문의 성과에 대해 보수적으로 언급하였다는 점을 감안하며 연간 별도기준 이익 전망치를 8,639억원으로 직전대비 5.9% 하향함. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 별도기준 순이익은 1,379억원으로 전년동기대비 큰 폭으로 증가하였으며 KB증권의 전망치에 부합하였음. 2021년 1분기 삼성화재의 이익은 서프라이즈를 시현할 것으로 예상됨. 삼성전자 특별배당 약 1,400억원을 제외하더라도 자동차 및 장기위험 손해율 개선이 나타날 가능성이 높기 때문. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년2월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년8월 270,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 245,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 245,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 237,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.02.18 목표가 245,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.18 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.20 목표가 230,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.18 목표가 245,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.02.19 목표가 255,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2021.01.27 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2021.01.22 목표가 237,000 투자의견 BUY 현대차증권