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DB금융투자에서 17일 삼성화재(000810)에 대해 "전체적으로 무난한 실적 시현"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 254,000원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성화재(000810)에 대해 "코로나19 영향으로 안정되었던 장기위험손해율에 대한 우려가 높은 상황인데, 동사의 경우 실손비중이 높지 않아 개선폭도 크지 않았음. 또한 3Q20 악화된 손해율도 재물보험 손해율의 일시적 악화 영향이 크기 때문에 상대적으로 양호한 손해율 흐름을 유지할 가능성이 높음. 이익모멘텀 둔화로 손보주에 다소 보수적으로 접근해야하는 시점에서 가장 안정적인 투자대상이라는 의견. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q20 삼성화재는 +22.4%YoY로 컨센서스 2,031억원을 소폭 하회한 1,956억원의 별도기준 당기순이익을 시현했음. 우리의 추정치와는 14.8% 의 차이를 보였는데, 장기위험손해율이 전년동기대비 상승했고 자보손해율 개선폭이 2위권사에 비해 작았던 때문. 4Q20 ~ 1Q21 실적개선폭은 상대적으로 클 것으로 예상함. 소폭이나마 DPS 증액도 가능할 것으로 전망되어 배당수익률 예상치도 경쟁사대비 높음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 275,000원까지 높아졌다가 2020년5월 245,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 254,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 254,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 237,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.11.17 목표가 254,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.19 목표가 254,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.15 목표가 245,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.20 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.17 목표가 254,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.11.17 목표가 260,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.10.22 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2020.10.15 목표가 237,000 투자의견 BUY 현대차증권