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신한금융투자에서 20일 삼성화재(000810)에 대해 "전략 방향성은 공감하나 숫자로 확인 필요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 삼성화재(000810)에 대해 "수익성 중심의 2020년 전략 방향성을 제시했다. 유사암 담보 축소가 늦게 이뤄지는 등 최근 영업 행보와는 다소 상반된 것으로 판단된다. 경쟁 환경 변화에 유연한 전략을 구사하는 점은 고무적이다. 다만 이러한 전략 방향성이 숫자로 확인될 필요는 있다. "라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q19 잠정 영업이익 551억원(-76.1%, 이하 YoY), 순이익 234억원(-84.9%)으로 어닝 쇼크(당사 추정치 574억원)를 기록했다. 2020년 영업이익 9,645억원(+5.5%), 순이익 6,306억원(+3.5%)이 전망된다. "라고 밝혔다.

한편 "업계 장기위험손해율 상승과 자동차보험 손해율 개선이 기대되는 가운데 매출 중 장기위험보험료 비중이 낮아 상대적으로 안정적인 이익 흐름이 기대된다. 주주가치 중심의 자본 정책을 감안해 Top Pick을 유지한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 360,000원까지 높아졌다가 2019년11월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.15 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.15 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.21 목표가 360,000 투자의견 매수 (유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.19 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.02.20 목표가 240,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋대우

- 2020.02.20 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권