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하이투자증권에서 20일 삼성화재(000810)에 대해 "회사의 추진 전략과 투자 기대치 대비 부진한 실적으로 평가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 275,000원을 내놓았다.

하이투자증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "4분기 실적을 요약하면 장기 위험손해율이 전년동기대비 9.9% 급등, 자동차보험 손해율이 8.9% 상승하며 100% 상회. 신계약 판매가 전분기대비 5.1% 감소 매우 부진한 보험이익을 시현하였음. 4분기 실적에 대해 매우 부진하였다고 평가함. 자기위험손해율의 절대 수준은 여전히 경쟁사 대비 낮지만 최근의 상승 폭은 경쟁사 수준으로 확대되고 있으며 보유 계약의 해지 증가가 신계약 성장의 효과를 축소시키고 있기 때문. "라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "4분기 별도 기준 순이익은 234억원으로 우리 전망치 700억원을 크게 하회하였음. 2020년 별도기준 순이익은 7,275억원으로 직전대비 2.6% 하향함. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy 유지, 목표주가는 275,000원으로 4.5% 하향. 수익성 중심의 경영전략을 지속적으로 표방하고 있지만 2019년 실제 확인된 성장 및 수익성 지표는 이와 다른 방향이었고 동사의 중장기 전략에 대해 투자자들이 충분히 동의하고 있지 못하고 있는 상태라고 판단됨. 2020년에는 실제 실적 지표를 통해 회사의 전략이 이행되고 있음이 확인된다면 투자의사 결정에 큰 도움이 될 수 있을 것으로 생각됨. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 370,000원까지 높아졌다가 2019년11월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 275,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 275,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.15 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.21 목표가 370,000 투자의견 BUY (MAINTAIN)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.02.20 목표가 284,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.20 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.13 목표가 260,000 투자의견 HOLD KB증권