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현대차증권에서 20일 삼성화재(000810)에 대해 "4Q19 부진, 올해 이후 가속적인 실적 개선"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 284,000원을 내놓았다.

현대차증권 김진상, 김현기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "보장성 신계약이 고성장을 이어가며 시장점유율이 24.4%로 확대된 점은 인상적. 손해율은 악화되었으나 산업평균보다는 여전히 낮은 수준. 올해 이후 자동차보험을 필두로 손해율이 개선사이클에 진입할 전망. 특히 내년에는 장기위험손해율과 사업비율도 하락하며 보험영업이익의 가속적인 증가 예상. 이에 따라 2020~21년 이익 증가율은 각각 20.6%, 27.8%로 추정 ."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "분기 중 채권매매익이 특별히 없고 손해율은 상승하여 순이익 234억원은 컨센서스 870 억원을 크게 하회. "라고 밝혔다.

한편 "2019년 감익에 따라 주당 배당금은 8,500원으로 감소했으나 배당성향은 56%로 전년대비 10%pt 상향. 올해 배당수익률은 4.9%로 추정. 동사는 압도적인 자본력, 견조한 전속 채널 및 고객기반에 힘입어 건강상해보험에서의 리드를 이어갈 전망. 이러한 경쟁력은 On-line/해외보험의 선도적 확대에도 기여. 목표주가 284,000원과 Buy rating 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 365,000원까지 높아졌다가 2019년8월 315,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 284,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 284,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 284,000 투자의견 BUY

- 2019.08.12 목표가 315,000 투자의견 BUY

- 2019.05.16 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.02.21 목표가 365,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 284,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.20 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.13 목표가 260,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2019.12.20 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권