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교보증권에서 17일 현대건설(000720)에 대해 "밸류에이션 매력 커져"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 현대건설(000720)에 대해 "투자의견 ‘매수' 및 목표주가 ’38,000원’ 유지. 목표주가는 ‘24년 연간 추정 PER 8배 반영. 목표배수는 동사의 10년 장기평균 PER(8.6배)을 소폭 하회하는 수준. 지속된 부동산 시장의 불황과 원자재가·노무비 등 비용 상승 요인 불구, 3Q24 이후 주요 현장 입주 스케쥴 도래 등에 힘입어 영업현금흐름 개선 추세 시작 전망. 향후 원자재가 인상이 반영된 분양가 현실화된 사업장의 국내 매출 비중 증가로 자연적인 국내 마진 개선이 기대됨. 최근 주가는 국내 정세 불안과 비용 상승 요인에 따른 실적 부진 우려 영향으로 연중 부진한 모습을 보이고 있음. 하지만 ① 4Q24 이후 영업현금흐름 개선, ② 이라크·사우디 등 해외 대형공사 매출액 본격화 및 ③ 국내 주택 등 안정적인 마진 회복에 힘입어 내년부터 높은 수준의 이익 개선 시작될 전망을 감안하면 현재 주가에서는 밸류에이션 매력이 큰 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "'24년 연결 매출액 33.7조원(YoY +13.7%), 영업이익 6,280억원(YoY -20.0%), 본격적인 해외 매출액 급증 시작으로 당초 매출액 가이던스(29.7조원)를 크게 상회할 전망, 하지만 국내 마진 회복 지연 및 해외 원가율 상승 영향으로 연간 영업이익은 감소할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 40,000원까지 높아졌다가 2024년10월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.12.17 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2024.10.23 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2024.07.22 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.04.22 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.01.24 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.17 목표가 38,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.12.02 목표가 40,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.11.19 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.11.14 목표가 43,000 투자의견 BUY 한화투자증권